克日，，，，，，证监会官网披露了长江存储控股股份有限公司（简称“长江存储”）IPO向导事情希望情形报告（第一期）
。。。。。。报告显示，，，，，，中信证券与中信建投两家券商合计派出31人组成向导团队，，，，，，标记着长江存储首轮向导正式完成，，，，，，为后续正式申报上市扫清了要害障碍
。。。。。。 值得关注的是，，，，，，国产存储“双子星”的另一极——长鑫科技已率先启动IPO程序，，，，，，将于本周四（7月16日）开启申购
。。。。。。券商正依附“投行+投资”两亨衢径，，，，，，“分食”这场科创板硬科技资源盛宴
。。。。。。 在投行端，，，，，，长鑫科技IPO承销团由中金公司、中信建投、招商证券等六家券商组成
。。。。。。其中，，，，，，中信建投不但担当长鑫科技的联席保荐人及主承销商，，，，，，还深度加入了长江存储的IPO向导
。。。。。。后续，，，，，，中信建投与中信证券有望继续以“保荐机构+主承销商”的身份主导长江存储这一超等IPO项目
。。。。。。 在投资端，，，，，，长鑫科技上市在即，，，，，，其六家主承销商同时也是公司“股东”，，，，，，券商股东最高浮盈或超130亿元
。。。。。。别的，，，，，，华安证券是A股唯一同时持股国产存储“双子星”的上市券商，，，，，，其间接持有长鑫科技约0.44%和长江存储约0.08%的股权，，，，，，持有的长江存储股权潜在浮盈有望凌驾2.4亿元
。。。。。。 首期向导报告披露，，，，，，中信证券向导事情小组由20人组成，，，，，，其中王凯任组长；；；中信建投向导事情小组由11人组成，，，，，，赵鑫任组长
。。。。。。本次向导期为2026年5月19日至6月30日，，，，，，通过现场尽调、组织集中授课、专项问题相一律多种向导方式开展向导事情，，，，，，其间有3人因事情变换不再担当向导事情小组成员，，，，，，尚有5人新加入
。。。。。。 比照行业通例标准，，，，，，通俗IPO项目向导团队通常为5至10人，，，，，，大型项目也不过15至20人
。。。。。。长江存储此次31人的设置，，，，，，堪称近年IPO向导之最，，，，，，被市场形象地称作“向导天团”
。。。。。。此前长鑫科技首期IPO向导由中金公司与中信建投联合牵头，，，，，，同样设置了有数的34人豪华向导团队
。。。。。。 “IPO向导团队规模通常与项目重漂后直接挂钩
。。。。。。”一位投行人士向21世纪经济报道记者体现，，，，，，长江存储31人的设置，，，，，，既侧面印证了项目自己的体量，，，，，，也反映了其向导事情的难度——股东结构重大、历史沿革较长，，，，，，需投入更多人力举行穿透核查与规范梳理
。。。。。。 凭证同花顺iFinD数据，，，，，，长江存储注册资源高达178.2亿元，，，，，，股权结构重大，，，，，，无简单控股股东，，，，，，第一大股东湖北长晟持股26.54%，，，，，，第二大股东武汉芯飞持股25.35%，，，，，，国家大基金一期、二期合计持股约23%，，，，，，五大行AIC持股约3%，，，，，，别的尚有员工持股平台等多层嵌套
。。。。。。 这种结构的形成与公司历史亲近相关——长江存储由紫光集团联合国家大基金、湖北地方基金配合设立，，，，，，2021年紫光集团休业重整后履历重大股权剥离，，，，，，直至2025年完成股改才形成目今无实控人架构
。。。。。。 首期向导报告指出，，，，，，现在长江存储仍保存两大主要问题：一是要进一步催促长江存储完善公司治理和内部控制制度，，，，，，对长江存储的法人治理结构、规范运行情形举行梳理与核查；；；二是要在长江存储及其股东的配合下，，，，，，推进长江存储的股东适格性穿透核查事情
。。。。。。 “鉴于长江存储获取其股东穿透核查资料的事情量较大，，，，，，向导事情小组将与证券服务机构亲近配合、与长江存储的股东充分相同，，，，，，一连推进长江存储股东穿透核查并落实相关羁系要求
。。。。。。”向导事情小组称
。。。。。。 下一阶段，，，，，，长江存储IPO向导将主要开展两方面事情：一是一连开展对长江存储的尽职视察事情与向导规范事情，，，，，，一连催促长江存储完善公司治理和内部控制制度；；；二是实时、一连向接受向导职员转达最新的上市公司羁系规范性文件，，，，，，起劲催促其举行周全的规则知识学习和培训
。。。。。。 值得关注的是，，，，，，与长江存储同属国产存储“双子星”的长鑫科技将于7月16日开启申购，，，，，，妄想募资295亿元，，，，，，是今年以来A股最大IPO项目，，，，，，也是科创板历史上第二大IPO
。。。。。。 而长江存储的IPO历程亦在加速推进——自5月19日启动IPO向导以来，，，，，，凭证证监会相关划定中“向导期原则上不少于3个月”的要求，，，，，，其有望于8月完成向导验收，，，，，，正式叩开A股资源市场大门
。。。。。。 21世纪经济报道曾在中报道称，，，，，，长鑫科技IPO承销团由六家券商组成：中金公司、中信建投担当保荐机构及主承销商，，，，，，国泰海通、国元证券、华泰联合、招商证券担当联席主承销商
。。。。。。六家主承销商同时也是长鑫科技“股东”，，，，，，划分持有其差别比例的股权
。。。。。。 从保荐承销层面看，，，，，，中信建投是唯一同时深度加入两家存储巨头IPO的券商，，，，，，其在长鑫科技担当联席保荐人及联席主承销商，，，，，，在长江存储担当联合向导机构；；；中信证券虽未泛起在长鑫科技的承销保荐和股东名单中，，，，，，但其在长江存储向导备案阶段即锁定了焦点位置
。。。。。。 随着长江存储冲刺科创板上市，，，，，，中信证券与中信建投有望延续向导角色，，，，，，以联席保荐机构与主承销商身份“主导”这一超等IPO项目
。。。。。。这不但将为其斩获可观的承销保荐服务收入，，，，，，更可依附科创板特有的“强制跟投”制度，，，，，，以战略投资者身份加入配售并锁定股份
。。。。。。 按科创板相关规则，，，，，，保荐机构需按募资规模2%—5%比例跟投，，，，，，若长江存储最终实现市场普遍展望的3000亿元估值，，，，，，两大券商或可分享数十亿元的股权增值收益，，，，，，在资源盛宴中收获“向导+保荐+承销+跟投”等多重盈利
。。。。。。 从股权投资层面看，，，，，，长江存储的股东结构以国资和工业资源为主，，，，，，直接持股的上市券商并未几
。。。。。；；；仓と茿股唯一同时持有两家存储巨头股权的上市券商
。。。。。。 该券商通过安华立异五期基金及国家大基金二期路径，，，，，，合计间接持有长鑫科技约0.44%股份；；；同时通过子公司华安嘉业借路国家大基金二期，，，，，，间接持有长江存储约0.08%股份
。。。。。。据国盛证券研报测算，，，，，，若长江存储IPO估值约3000亿元，，，，，，华安证券对应持股价值约为2.4亿元
。。。。。。 别的，，，，，，尚有部分券商通过旗下另类投资子公司或私募股权投资平台间接结构了存储工业链
。。。。。。长江存储IPO将发动整个存储工业链的资源开支扩张，，，，，，工业链的昌盛也将间接增厚券商在该赛道的投资收益
。。。。。。 随着国产存储“双子星”长鑫科技、长江存储相继上岸科创板，，，，，，券商“投行+投资”的全链条服务模式或将加速兑现
。。。。。。从向导备案到保荐承销，，，，，，从科创跟投到股权投资，，，，，，头部券商在硬科技赛道的深度卡位，，，，，，正在重塑行业的盈利结构与估值逻辑
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