阿里、腾讯、字节、百度等几家互联网大厂，，
，，正把智能体打成2026年最拥挤的战场，，
，，而在四家整体All in之前，，
，，赛道里最早跑出来的征象级玩家Manus，，
，，正迎来建设以来最戏剧性的一次转折。
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。 据多家媒体报道，，
，，2026年7月，，
，，腾讯正牵头组建中方资源财团，，
，，谈判以约20亿美元估值从Meta手中回购Manus所有股权。
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。一旦生意落地，，
，，腾讯将成为这家公司的最大简单股东。
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。 作为通用AI Agent赛道的第一个征象级产品，，
，，Manus的起点是典范的中国式爆发：2025年3月，，
，，一段功效演示视频让它一夜破圈，，
，，“通用AI助手”的看法直接占领科技圈心智，，
，，约请码一码难求。
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。 爆火仅一个月，，
，，它就拿到硅谷顶级风投Benchmark领投的7500万美元B轮融资，，
，，估值跃升至5亿美元。
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。但就在上升期，，
，，Manus做出了出乎所有人意料的选择：2025年6月，，
，，公司将总部迁至新加坡，，
，，官网屏障海内IP，，
，，切断了与海内市场的毗连。
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。 不过这次出走没有拖慢它的商业化速率：宣布仅8个月，，
，，Manus年度经常性收入（ARR）就突破1亿美元，，
，，成为全球史上从零到1亿ARR最快的首创公司。
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。这样的增速直接感动了扎克伯格。
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。 现在，，
，，这笔闪电收购刚过7个月就面临转手，，
，，接盘方照旧Manus昔时自动避开的中国资源。
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。更耐人寻味的是，，
，，腾讯3个月前才刚刚麋集宣布QClaw、WorkBuddy、CodeBuddy、QbotClaw四款自研Agent，，
，，笼罩消耗、办公、编程险些所有焦点场景。
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。 2025年12月，，
，，Meta以20亿美元全资收购Manus时，，
，，腾讯作为早期股东已经完成了一次完善退出：从A轮进场到Meta接盘，，
，，一年多时间账面回报超23倍，，
，，赚走了第一波盈利。
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。 而这次回购泛起了新转变：Manus此前几轮融资中，，
，，腾讯只是跟投的财务方。
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。但这次生意，，
，，腾讯成了牵头人，，
，，红杉中国、真格等老股东虽都加入出资，，
，，但腾讯将拿下最多股份，，
，，成为Manus最大简单股东。
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。 横向比照一目了然：2026年4月Anthropic年度经常性收入突破300亿美元时，，
，，估值一度摸到1万亿美元，，
，，对应30倍ARR；；；
；；；海内市场，，
，，2025年智谱整年收入7.24亿元时，，
，，市值一度冲到万亿港元（约 9300亿元人民币），，
，，静态市销率超千倍。
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。 早在被Meta收购前，，
，，Manus就已经证实晰自己的产品爆发力：上线8个月ARR就突破1亿美元。
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。被Meta整合的这半年，，
，，只管依托了Meta的全球流量和商业资源，，
，，但它的收入简直在半年内翻了4-5倍。
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。 一位AI应用从业者向Tech星球体现，，
，，Manus真正的稀缺性在于是全球第一个真正跑通的通用Agent产品，，
，，“现在所有大厂在推的使命流Agent模式，，
，，实质上Manus最早打样了产品框架”。
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。 在腾讯近几年的AI投资国界里，，
，，着实一直是两条清晰的蹊径：一条是作为财务投资者博取一二级市场的差价，，
，，另一条是通过小比例入股，，
，，快速补全自身AI营业的边角短板。
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。 而在已经跑出来的迅策、MiniMax、智谱死后，，
，，腾讯也都是主要的早期股东，，
，，这些公司普遍受到全球资源追捧，，
，，上市后给腾讯带来很是？？？？晒鄣恼嗣婊乇。
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。 回到Manus这笔生意，，
，，从现在披露的信息来看，，
，，腾讯虽然会成为最大简单股东，，
，，但不会控股，，
，，Manus将继续作为新加坡主体自力运营，，
，，不并入腾讯系统，，
，，未来明确以港股上市为目的。
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。这意味着，，
，，在Manus这盘棋里，，
，，腾讯首先饰演的照旧熟悉的财务投资者角色。
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。至于能拿到几多营业和战略上的协同，，
，，现在照旧未知数。
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。 并且从产品角度看，，
，，Manus刚爆火时，，
，，市场确实处在通用Agent的空缺期，，
，，但现在赛道里早已不缺玩家。
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。腾讯自己今年也已经把Agent产品矩阵铺了开来，，
，，WorkBuddy、ClawPro等产品正在快速渗透办公、专业场景，，
，，并不缺一个能打的Agent产品。
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。 行业里对Manus的落地有两种普遍推测：一种以为腾讯会把Manus的能力整合进WorkBuddy，，
，，升级自家产品能力；；；
；；；另一种以为会把Manus作为AI出海的载体，，
，，事实从2025年3月爆火到现在，，
，，Manus已经攒下了百万级别的外洋真适用户，，
，，搭建了销售、用户运营系统。
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。 有从业者告诉Tech星球，，
，，Manus 从上线至今定价一直偏高，，
，，“最早的低档位月费就靠近200 元，，
，，这点额度支持不了一个月的事情需求，，
，，几个数据剖析使命就能消耗完积分”，，
，，在他看来，，
，，Manus的高客单价模子，，
，，自己就更适合付费能力更强的外洋市场，，
，，留在外洋自力运营，，
，，比内卷Agent市场性价比更高。
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。 现在腾讯内部Agent相关营业产品线众多，，
，，微信、WorkBuddy等团队各有相关产品推出，，
，，内部保存一定的竞争和资源分配，，
，，作为一个外来产品，，
，，Manus若是加入腾讯系统，，
，，资源分配、产品界线都将是需要破费大宗精神和资源去协调的难题。
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。 比起这些需要跨部分磨合一两年、不确定性极高的营业协同，，
，，Manus所在的Agent赛道，，
，，反而是当下市场情绪的高地，，
，，一旦在港股的预期走通，，
，，投资方赚钱退出才会是看得见、摸得着的收益。
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。 就在腾讯牵头回购Manus的新闻传出前几天，，
，，一笔生意已经落袋。
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。7月6日，，
，，腾讯通过场外大宗生意减持2.729亿股快手B类股，，
，，套现近120亿港元（约104亿元人民币），，
，，持股比例从年头的15.68%骤降至9.37%，，
，，正式退出快手主要股东行列。
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。 阿里同样在坚决瘦身。
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。2024年底以来，，
，，阿里先后出售银泰商业、高鑫零售，，
，，彻底斩断重资产的新零售旧梦；；；
；；；在二级市场接连减持Bilibili、圆通速递、华泰证券等持仓，，
，，套现数百亿元。
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。 进入2026年，，
，，阿里更被曝妄想整体出售游戏营业主体灵犀互娱控股权，，
，，进一步剥离与 AI和电商主业协同较弱的资产。
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。自2023年蔡崇信与吴泳铭接棒以来，，
，，阿里已将战略锚点死死锁定在“用户为先、AI 驱动”两大焦点上，，
，，不在这条主线上的营业，，
，，一个个进入了待售清单。
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。 2024年最先，，
，，腾讯麋集结构AI大模子、基础设施和智能体生态。
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。Minimax、百川智能、月之暗面、智谱，，
，，腾讯悉数入局；；；
；；；芯片端押注燧原科技、摩尔线程等国产替换实力。
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。2026年6月，，
，，腾讯更以100亿元人民币挤入DeepSeek首轮融资，，
，，成为最大外部投资者之一。
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。现在牵头接盘Manus，，
，，是这条AI投资链上最新的落子。
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。 阿里的棋局同样铺得普遍。
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。据果真信息统计，，
，，近两年阿里已向AI工业链累计投入百亿元，，
，，笼罩大模子、AI 视频、AI Agent、具身智能、芯片等险些所有要害赛道，，
，，投中了智谱、MiniMax、月之暗面、长鑫、澜起科技等一批明星项目。
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。 这些真金白银的投入，，
，，已经最先兑现可观回报。
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。仅长鑫一笔，，
，，阿里前后投入本金约76亿元，，
，，凭证券商对长鑫上市后估值的一致预期，，
，，其持有的股权对应价值凌驾1300亿元，，
，，浮盈将超16倍。
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