7月13日午后，，，，，港股通互联网ETF易方达（513040）跌1.66%至0.946元，，，，，较开盘跌幅显着收窄；；中概互联网ETF易方达（513050）翻红涨0.46%至1.097元
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。上周港股互联网板块体现活跃，，，，，由平台龙头业绩韧性与AI云和模子映射配合驱动，，，，，市场主线从生意竞争压力和资源开支担心，，，，，逐步转向关注焦点营业韧性、云营业增添及AI商业化希望
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。目今板块估值仍处于历史相对低位，，，，，边际利好一连累积，，，，，资金重新关注互联网平台的恒久价值
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。 腾讯宣布混元3正式版，，，，，在较低参数目级下实现高性价比，，，，，腾讯Workbuddy等产品端先发优势协同混元模子能力提升，，，，，模子竞争由纯粹比拼参数逐步转向能力、本钱和产品落地的综合竞争
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。头部模子快速迭代坚持领先，，，，，Coding和Working仍是目今最大应用场景，，，，，强化互联网平台的AI商业化预期
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。具备云基础设施、用户入口及富厚场景的互联网平台在AI竞争中更具优势，，，，，模子能力迭代、企业挪用和国产替换仍是中期主线
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。 上周港股互联网反弹由平台龙头和AI云和模子映射配合驱动
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。凭证财报前瞻，，，，，腾讯二季度游戏、广告和视频号商业化仍具韧性，，，，，基本面扎实；；阿里短期受即时零售投入和电商竞争影响利润弹性，，，，，但云营业与AI需求改善是估值修复的主要变量
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。外洋履历显示，，，，，Meta强势反弹说明市场最先奖励AI投入能否转化为产品、收入和效率的判断，，，，，这一逻辑对海内互联网龙头同样适用
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；；チ教ù颖厩行南駻I价值创立者的转型正在被市场重新定价
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。 目今互联网板块正从生意竞争压力和资源开支担心，，，，，逐步转向关注焦点营业韧性、云营业增添及AI商业化希望
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。只管近期已有所反弹，，，，，但板块估值仍处于历史相对低位，，，，，且近期板块资金面改善显着，，，，，南向资金一连流入港股互联网板块
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。边际利好更容易带来估值弹性，，，，，低位修复逻辑值得关注
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。在AI工业趋势确定性和业绩韧性双重支持下，，，，，互联网平台的估值修复空间值得重视
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。 腾讯控股（00700.HK）上周反弹中领涨互联网板块，，，，，公司游戏营业受益于新品上线周期，，，，，广告收入受视频号商业化推动一连增添，，，，，混元3正式版宣布进一步强化AI商业化预期，，，，，二季度业绩韧性有望延续
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。阿里巴巴云营业与AI需求改善是估值修复的焦点变量，，，，，只管即时零售投入和电商竞争短期压制利润弹性，，，，，但阿里云作为海内最至公有云平台，，，，，在AI推理需求爆发中占有有利位置
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。美团受益于外地生涯服务消耗苏醒，，，，，到店和闪购营业增添稳健，，，，，公司一连投入AI手艺赋能配送效率与商家服务，，，，，估值处于历史低位
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。？？？？？焓挚萍际悠岛啪赫酶纳，，，，，广告和电商营业商业化提速，，，，，公司AI大模子在内容推荐和广告投放中的应用一连深化，，，，，盈利能力改善趋势明确
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。 港股互联网板块在AI工业希望与业绩韧性双重驱动下，，，，，估值修复逻辑一连强化
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。港股通互联网ETF易方达（513040）跟踪中证港股通互联网指数，，，，，纯粹聚焦港股通互联网龙头，，，，，费率处于同类最低档，，，，，有望受益于平台主业韧性、AI应用推进及港股流动性改善
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。中概互联网ETF易方达（513050）跟踪中证外洋中国互联网50指数，，，，，焦点龙头权重更高，，，，，笼罩香港及外洋市场，，，，，是唯一跟踪该指数的相关产品，，，，，更能反映中国互联网焦点资产的估值修复与外洋资金回流
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。两只产品划分从港股通纯互联网和全球中概视角结构互联网板块，，，，，在AI商业化与估值修复共振的配景下值得关注
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